通博-快訊-騰訊重金投資手游市場能甩開中⽣代後頭追趕嗎？

3⽉29⽇，騰訊正式購⼊遊戲開發團隊遊戲科學的5%股權。4⽉2⽇，據路透報導，騰訊控股旗下天美⼯作室2020年營收達100億美元，天美已成為全球最⼤的遊戲開發商。

看好遊戲市場騰訊相關投資多達31起

事實上，在2021年剛過去的三個⽉⾥，遊戲投資領域⻛雲突變。僅由騰訊發起的遊戲相關投資便多達31起。娛樂獨⻆獸根據公開信息，整理了2021年第⼀季度騰訊在遊戲領域的投資。可以看到，這31家遊戲公司，以⼆次元CP公司、海外開發商、3A潛⼒團隊及A股頭部的數量依次排列。

我們不難看到。⼀⽅⾯，騰訊正在以⾁眼可⻅的速度加速投資併購。近期的⼏次投資包括世紀華通、遊戲科學以及樂府互娛，三家分別是A股⻰頭公司、憑藉《悟空：⿊神話》被3A國內市場寄予厚望的創作團隊，以及明星初創企業。

2021年第⼀季度騰訊投資遊戲領域

巨頭加速合縱聯合遊戲公司格局迎來突變

在2021年的第⼀個季度，騰訊已經投資了⾄少31家遊戲公司，要知道，2020全年騰訊共投資37家，⼏乎與今年⼀季度劃上等號。⽽更早些時候的2019年，騰訊僅投資了9家遊戲公司。另⼀⽅⾯，巨頭加速合縱聯合，遊戲公司格局也迎來突變。騰訊、⽹易“雙巨頭”格局，迎來迅速“上位”的字節跳動，⽽世紀華通作為A股遊戲公司中多年的“⻓跑冠軍”，也以市值500億的三強爭奪者身份，被重倉納⼊騰訊麾下。

在中⽣代遊戲公司的圍剿下，頭部公司們“拼⼿速”的程度，約等於其焦慮程度。然⽽，⾯臨2019年的集體失意及渠道商等問題背後，看起來，更加焦慮的似乎應該是數年來穩居前列的A股們，在⾛過2020年市盈率跌⾄20倍以下的“集體失意”後，A股⼀哥三七互娛迎來“開盤三⽇連續低開低⾛”，⽽其他中部A股遊戲公司，顯然需要⾯臨更加激烈的⻛雲變化。

騰訊遊戲遭各個⽅⾯“圍剿”挑戰

騰訊遊戲遭逢“⼗⾯埋伏”

騰訊控股在3⽉24⽇發布的2020年財報顯示，騰訊控股2020年營收4820.64億元，同⽐增⻓28%。淨利潤1227.42億元，同⽐增⻓30%。其中⽹絡遊戲收⼊1561億元，同⽐增⻓36%。值得注意的是，騰訊在財報中披露了⼀組特別數據：16歲以下⽤戶充值僅佔騰訊在中國內地市場的遊戲總流⽔3.2%，騰訊從⼩學⽣⼿⾥賺到的錢可以說不值⼀提，⽹上說騰訊都是賺⼩學⽣錢的誇張說法其實都是假的。然⽽，⽤數據強勢摘掉了“靠⼩學⽣充錢”的騰訊遊戲，卻早已經迎來各個⽅⾯的“圍剿”壓⼒。

⾸先是來⾃中⽣代遊戲⼚商的焦慮。⽶哈遊《原神》的最新消息，是將於近期登陸索尼PS5平台，加上之前官宣將登陸switch與PS4以及Xbox平台的消息，這款遊戲從創下國產⼿遊出海記錄，到登上全平台，成為短時間內迅速躥升的“傳奇”。在坊間傳聞拒絕被騰訊“招安”後，⽶哈遊持續⻛頭⽆兩。蘋果2020年年度精選iphone遊戲、taptap年度最佳遊戲、⾦搖桿獎、IGN年度遊戲……⽽在吸⾦⼒上，上線5個⽉，在全球App
Store和Google Play收⼊達到8.74億美元的《原神》，向海內外發⾏商們展現著它的“鈔能⼒”。

接著是來⾃其它野⼼勃勃的巨頭⼚商的焦慮。2020年，字節跳動在遊戲發⾏公司上發⼒，先後投資了⻨博遊戲MYBO、⽌於⾄善、有愛互動、神羅互娛等遊戲公司，並在2021年3⽉⾼價收購遊戲開發公司沐瞳科技，掀起陣陣輿論。

中國遊戲⼚商遊戲”出海”增加獲利來源

最後，在海外市場，騰訊⾯臨的壓⼒也不⼩。⽶哈遊的壓⼒之外，來⾃ FunPlus等頭部出海⼤⼚的焦慮。根據App
Annie發布的《2021年2⽉中國⼚商及出海應⽤收⼊排⾏榜》顯示，FunPlus趣加穩居海外收⼊排⾏榜⾸位。FunPlus趣加能持續霸榜海外市場，主要得益於旗下的優秀遊戲產品⽀撐，《State of
Survival》、《阿瓦隆之王》、《⽕槍紀元》均登⼊2⽉出海收⼊榜TOP30 。

中國廠商”出海”收入排行榜

逐漸被邊緣化的“A股們”

如果說巨頭的焦慮尚有三重，那麼來⾃A股公司們的焦慮則更為多元。如⽂章開頭所示，成⽴於2014年的天美⼯作室，是騰訊IEG（互動娛樂事業群）旗下負責研發精品移動遊戲的⼯作室群，《王者榮耀》和《使命召喚⼿遊》等騰訊系頭部產品均為其開發。⽽騰訊2020年Q4⽹絡遊戲收⼊391億元，⾼於⽹易的197億元，也遠⾼於《原神》等新遊戲公司。

天美⼯作室為騰訊IEG旗下負責研發移動遊戲

在開發能⼒與營收能⼒上，巨頭⼚商憑藉多年的產品積澱、以及對渠道的打通，早已築起壁壘。在⾯對中⽣代的圍剿之際，實⼒雄厚的⼤⼚能夠迅速將游戲CP⽅“收編”、或是以“押寶”⼼態⼊股觀望。從前⽂的表格中，也能看出，在中⼩遊戲公司投資中，騰訊佔股⽐例多數在30%以下，且認繳出資數額不⾼。⽽對⼆次元公司的瘋狂發⼒，與騰訊在今年2⽉調整內部IEG的部⻔架構，專⻔成⽴了主攻⼆次元賽道的獨⽴部⻔不⽆關係。⽽A股公司們恐怕就不能如此任性了。我們不妨簡單看看A股們的當下情況：出海、買量、不斷擴張的A股領跑者三七互娛迎來開年失意；瘋狂併購擴張的ST天娛深陷債務危機迎來破產重整；艾格拉斯淨利潤虧損均超20億元……

A股們的“邊緣化”也體現在產品端。截⾄4⽉3⽇，ios暢銷榜前20名，僅有三七互娛於3⽉份上線的IP⼿遊《⽃羅⼤陸：武魂覺醒》以及完美世界的《新神魔⼤陸》
⼊榜。事實上，這樣的情況已持續⼀定時間，暢銷榜的熟⾯孔往往被⼏家頭部⼚商與中⽣代們“承包”，中⽣代遊戲公司的產品同樣佔⽐不⼩，包括莉莉絲的《萬國覺醒》《劍與遠征》、⽶哈遊的《原神》《崩壞3》。

手游遊戲市場成各家廠商必爭之地

如今遊戲⾏業⻛雲驟起，中⽣代的崛起衝擊了頭部⼚商，“四⼩⻰”分別憑藉⼏款⼈⽓產品⻛頭⽆兩，也邊緣化了A股遊戲公司。A股公司們的選擇也並不是很複雜。其⼀，選擇被⼤⼚收編。如世紀華通在今年擁抱了騰訊，再⽐如4⽉1⽇B站與⼼動⽹絡兩家競品公司的“夢幻結合”，達成⾃研能⼒與渠道優勢的強強聯合，在在⻛⾬飄搖的A股市場⾥擁有了更多勝算。但不難看到頭部⼚商“招安”遊戲開發公司的偏好，a股⻰頭以及新⽣代cp公司，⽽處在腰部的A股們，則顯得有些尷尬。

其⼆，選擇締結盟約。⽐如3⽉18⽇，盛趣遊戲與愷英⽹絡組成“盛同愷”，由盛趣遊戲持股51%，上海愷盛持股49%。開展《傳奇世界》IP、《傳奇》IP等傳奇類IP合作的相關業務。A股上市遊戲公司宣布“結盟”，來抱團抵抗⻛雲突變的遊戲市場格局。⼤⻥“收編”⼩⻥，⼩⻥“吞併”蝦⽶，遊戲進⾏到最後，⼀超多強格局或將持續。

遊戲廠商抱團抵抗突變的遊戲市場 

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